옵션 거래에서의 시간의 쇠퇴.
옵션의 맥락에서 시간 감퇴의 기본 정의는 비교적 간단합니다. 기본적으로 만료일에 도달하면 옵션 계약의 가치가 감소합니다. 본질적으로 시간의 경과에 따라 값이 쇠퇴합니다. 따라서 용어입니다. 거래가 수익성이 있는지 아닌지에있어 매우 중요한 역할을 할 수 있기 때문에 모든 거래자가 시간 붕괴에 대해 알고 있어야합니다.
언제든지 자신이 소유하거나 작성한 계약서는 시간이 지남에 따라 영향을 받으므로 그 역할과 귀하의 직위에 미칠 수있는 영향을 이해해야합니다. 이 페이지에서는 정확히 무엇인지, 어떻게 작동하는지에 대해 자세히 설명합니다.
옵션 설명의 시간 감쇠 왜 시간 감쇠가 일어나는 이유 시간 감쇄 비율 시간 감쇠 효과 옵션 거래자.
옵션 설명의 시간 감소.
위에서 설명했듯이, 시간의 감소는 시간의 경과에 따라 옵션의 가치를 떨어 뜨리는 것입니다. 더 설명하기 위해, 우리는 옵션의 가격이 내재 가치와 외생 가치라는 두 가지 개별 구성 요소로 효과적으로 구성되는 방법을 살펴보아야합니다.
내재 가치는 특정 시점에서 옵션 계약의 이론적으로 구축 된 이익을 본질적으로 나타 내기 때문에 계산하기가 상대적으로 간단합니다. 예를 들어, 기본 보안에 $ 20의 가격으로 통화하는 경우 $ 25의 거래가 본질적으로 $ 5입니다. 기술적으로 20 달러에 기본 보안을 구입할 수 있으며 5 달러의 이익을 위해 25 달러의 시장 가격으로 판매 될 수 있습니다. 이 5 달러의 이익은 계약의 본질적인 가치를 나타냅니다. 기본 보안이 $ 20 이하로 거래되는 경우 통화에 이익이 없으므로 본질적인 가치가 없습니다.
외재 값은 본질적인 가치보다 실체 적이기 때문에 약간 더 복잡합니다. 어떤면에서, 외래 값은 실제로 옵션 계약을 소유하는 진정한 비용입니다. 왜냐하면 그것은 실질적인 비용은 기본 보안의 가격 변동으로부터 이익을 얻을 수있는 가능성에 대해 지불하기 때문입니다. 예를 들어, $ 30의 거래를하는 기본 보안에 $ 30의 가격으로 통화 통화를 구입 한 경우 본질적인 가치가없고 외재 가치 만있을 것입니다. 각 계약의 비용이 2 달러라면 기본 보안의 가격 상승 움직임을 이용할 수있는 권리에 대해 기본적으로 2 달러를 지불하게됩니다.
외재 가치에 영향을 미치는 여러 가지 요소가 있으며 시간이 이러한 요소 중 하나입니다. 사실 외적 가치는 시간이 가장 중요한 요인으로 여겨지기 때문에 종종 시간 가치라고합니다. 장기 계약은 만료일이 고정되어 있기 때문에 기본 보안의 가격이 보유자에게 유리하게 움직일 수있는 시간은 제한적입니다. 만료일이 될 때까지 더 오래있을수록 기본 보안이 이동하는 기회가 많아지고 따라서 홀더가 이익을 얻을 수있는 기회가 더 많습니다.
따라서 만료일까지 남은 시간은 일반적으로 외부 적 가치에 중요한 영향을 미칩니다. 일반적인 규칙은 남아있는 시간이 길수록 외재 값이 높아진다는 것입니다. 만료일이 가까워지면 외재 값이 낮아지고 근본적으로 시간이지나면서 줄어 듭니다.
왜 시간이 쇠퇴하는지.
시간 붕괴는 근본적으로 만료일이 가까워 질수록 외재 가치가 감소하는 과정이라는 것을 알 수 있습니다. 관련 기본 보안이 가격면에서 이동하는 데 소요되는 시간이 적 으면 옵션의 가치가 떨어지는 것이 합리적이기 때문에 이는 매우 논리적입니다. 우리가 화폐 통화에서 $ 30의 벌점 가격과 $ 2의 비용으로 언급 한 위의 예를 고려해보십시오. 이러한 호출을 구입했다면 기본 보안이 만료에 의해 $ 32로 이동하여 해당 비용을 충당하기 만하면됩니다. 만료 될 때까지 오랜 시간이 걸렸다면 이는 상당한 투자가 될 것입니다.
그러나 만료 될 때까지 며칠 밖에 안 남았고 보안이 여전히 30 달러 인 경우 보안은 불과 며칠 만에 충분히 이동할 가능성이 적기 때문에 통화가 2 달러보다 훨씬 낮을 것으로 예상됩니다. $ 2의 외부 값은 상당히 감소했을 것이고, 본질적인 가치가 관여하지 않으면 호출의 가격도 그에 따라 감소 할 것입니다.
만료 될 때까지 그 통화를 계속하고 기본 보안이 여전히 $ 30에 남아 있다면, 그들은 쓸모 없게됩니다. 이것은 본질적으로 시간 감퇴가 어떻게, 왜 발생하는지, 그리고 옵션이 감가 상각 자산으로 간주되는 이유이기도합니다.
시간의 감소율.
시간 감쇠는 일차 함수가 아니며 고정 된 비율로 발생하지 않는다는 것을 의미합니다. 예를 들어 옵션 계약 기간이 만료 될 때까지 150 일이 걸린다면 외래 값은 150 일 동안 동일한 비율로 줄어들지 않습니다. 만료 될 때까지 150 일이 지나면 속도는 매우 느려지는 반면 40 일 또는 50 일이면 속도가 빨라집니다. 일단 갈 달이 없으면 시간 붕괴는 일반적으로 외재 가치에 훨씬 더 많은 영향을 미칩니다. 기본적으로 만료 날짜가 가까울수록 시간이 빨리 감쇠됩니다.
감쇠 시간은 그리스인, 쎄타 옵션 중 하나에 의해 측정됩니다. 옵션 계약의 Theta 값은 이론적으로 가격이 매일 하락하는 비율을 정의합니다. 예를 들어, Theta 값이 -0.03 인 계약 가격은 매일 약 0.03 달러 하락할 것으로 예상됩니다.
적절한 옵션 체인을 연구하면 대부분의 계약의 세타 값을 알 수 있지만 이론상의 값이며 시간의 감소율을 보장하지는 않습니다. 시간 붕괴의 영향을 예측하는 데 도움이 될 수 있지만 반드시 의존해서는 안됩니다. 만료일이 만료일에 가까워지면 속도가 빨라 지므로 쎄타 값이 그에 따라 변경됩니다.
시간 부패가 옵션 트레이더에게주는 영향.
시간의 쇠퇴가 상인에게 미치는 주요 효과는 자신이 소유하고있는 계약의 외부 가치가 자신이 소유하고있는 날마다 줄어들 것입니다. 단순히 전화를 걸고 만료 될 때까지 통화를 보류하는 상인에게는 시간의 붕괴가 실제로 문제가되지는 않습니다.
만료 될 때까지 옵션을 보유한다는 아이디어는 외부 적 가치가 그 점에 의해 완전히 침식 되더라도 근본적인 안보는 외재 가치의 손실을 만회하기에 충분히 호의적으로 움직이며 여전히 이익을 반환한다는 것입니다. 간단한 예를 들어서, (기본 보안의 현재 거래 가격과 동일한 가격의) 통화로 $ 1에 구입 한 경우, 기본 보안이 $ 1 이상으로 가격이 오르는 한 당신은 이익.
그러나 계약을 구매하고 만료되기 전에 자신의 지위를 닫을 계획 인 상인의 경우 시간의 붕괴는 각 거래마다 고려해야합니다. 직책을 일찍 끝내고 이익을 얻으려면 매수 옵션의 내재 가치가 시간 감소의 효과보다 큰 금액으로 증가해야합니다.
예를 들어 계약을 맺고 내재 가치가 $ 1 상승했지만 시간 붕괴 효과가 내재 가치를 $ 1.20 낮추면 손실 가능성이 있습니다.
돈을 벌려면 계약을 판매하기 전에 값을 치러야하는 계약의 가격이 필요하다는 것은 명백합니다. 그러나 가치가있는 기본 보안에 대한 호출을 소유하고 있거나 가치가 떨어지는 근본적인 보안에 대한 호출을 소유하고 있기 때문에 시간 축소가 발생할 수 있으므로 해당 계약이 실제로 가격에 올라가는 것은 아닙니다. 내재 가치의 증가로부터 효과적으로 이익을 없애줍니다.
본질적으로, 모든 거래에 대한 출입국을 계획 할 때 옵션 가격에 대한 시간의 영향을 고려해야합니다.
당신의 이점에 시간 감퇴를 사용하거나, 적어도 그것의 효과를 중화시키는 것도 가능합니다. 옵션 계약의 보유자에게 부정적인 영향을 미치지 만, 그것들은 작가의 선택에 긍정적 인 영향을 미친다. 옵션 계약을 작성할 때 기본적으로 옵션 계약을 작성하는 시점의 외부 가치는 귀하의 선행 이익입니다. 그것의 본질적인 가치가 그들과 그것의 만료 시점 사이에 증가하지 않는다면, 당신은 그 이익을 유지할 것입니다.
시간이 지남에 따라 모든 외재 값이 침식 될 것입니다. 즉, 실제로 프로세스의 혜택을 입었습니다. 내재 가치가 증가하더라도, 적어도 내재 가치의 감소로 부분적으로 상쇄 될 것입니다. 여전히 손실을 입을지라도 시간 붕괴의 영향은 최소한 손실을 최소화합니다.
동시에 옵션을 작성하여 구매 옵션에 대한 시간의 부정적 영향을 무력화 할 수 있습니다. 많은 거래에는 옵션 스프레드를 생성하는 것이 포함됩니다. 여기서 특정 계약을 구매 한 다음 동일한 기본 보안을 기반으로 옵션을 계약합니다. 예를 들어, 특정 주식에 대한 통화 호출 (일부 본질적인 가치 포함)을 구입할 수 있으며 동시에 동일한 주식에 통화 가치 (내부 가치 없음)를 쓸 수 있습니다.
주식이 호의적으로 움직인다면 당신이 샀던 계약은 이익을 반환 할 수 있지만, 시간의 붕괴로 인한 외부 가치의 손실로 이익이 감소 될 수 있습니다. 그러나 작성한 대화 상대의 부작용으로 인해 이익을 얻을 수도 있습니다.
이 모든 예들은 시간 감퇴의 효과를 단순화하지만 기본 원리가 어떻게 작용하는지 보여줍니다. 거래에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수있는 매우 중요한 거래 측면입니다. 그것이 어떻게 작동하고 어떻게 잠재적 수익에 영향을 미치는지 이해하는 것이 성공하는 열쇠입니다.
옵션 거래에서 시간 가치의 중요성.
옵션 시장에 처음으로 투자하는 대부분의 투자자와 거래자는 제한된 위험과 무제한의 잠재적 인 잠재력으로 인해 전화를 걸고 투자합니다. 풋이나 콜을 사는 것은 일반적으로 투자자와 거래자가 자본의 일부만을 추측하는 방법입니다. 그러나 이러한 직선 옵션 구매자는 시간 가치 붕괴를 잠재적 수익으로 전환 할 수있는 기회와 같이 주식 및 상품 옵션의 가장 뛰어난 기능을 많이 놓치고 있습니다.
그들이 위치를 정하면 옵션 판매자는 옵션 구매자가 지불 한 시간 가치 보험료를 징수합니다. 시간 가치의 파괴에 맞서 싸우기보다는 옵션 판매자가 시간의 흐름에서 이익을 얻을 수 있으며 시간 가치 붕괴는 기초가 고정되어 있더라도 은행에서 돈이됩니다. 옵션 작가 (판매자)에게는 시간 가치 붕괴가 적개 대신 동맹자가됩니다. 재고 포지션에 대해 통화료를 포함한 통화를 판매 한 적이 있다면 시간 가치 판매의 아름다움을 이해할 수 있습니다.
이 기사에서는 옵션 가격 결정 방정식에서 시간 가치의 중요성에 초점을 둡니다. 시간 가치 및 시간 가치 하락 현상을 자세히 살펴보기 전에 시간 가치가 의미하는 바를 이해하기 쉽게 만드는 기본 옵션 개념을 살펴 보겠습니다.
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옵션 및 스트라이크 가격.
기초 가격이 옵션 행사 가격과 관련하여 어디에 있는지에 따라 옵션은 입출금 또는 출금이 될 수 있습니다. 시간 가치에 대한 우리의 중심적인 초점을 염두에두고이 관계를 살펴 보겠습니다.
우리가 옵션이 돈에 있다고 말할 때, 옵션의 파업 가격은 기본 주식 또는 상품의 현재 가격과 같습니다. 상품 또는 주식의 가격이 행사 가격 (행사 가격이라고도 함)과 동일 할 경우 본질 가치는 0이지만 다른 옵션 행사 가격과 비교하여 최대 시간 가치가 있습니다. 같은 달. <그림 1>은 옵션의 파업 가격과의 관계를 나타내는 표이다.
위의 그림 1에서 볼 수 있듯이 풋 옵션이 돈에 포함되어 있으면 기본 가격이 옵션 가격보다 낮습니다. 통화 옵션의 경우, 'in the money'는 기본 가격이 옵션 가격보다 높다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 파업 가격이 1100 인 S & amp; P 500 통화 (아래의 시간 값을 예시하는 예제)가 있고 만료시 기본 주가 지수가 1150에 마감되면 옵션은 50 포인트 만료됩니다 돈 (1150 - 1100 = 50).
동일한 행사 가격이 1100이고 기본 가격이 1050 인 Put 옵션의 경우 만료시 옵션은 50 포인트 (1100 -1050 = 50)가됩니다. out-of-the-money 옵션의 경우 정확한 역순으로 적용됩니다. 즉, 돈에서 벗어나기 위해서는 풋의 파업이 기본 가격보다 낮을 것이고 통화의 파업은 기본 가격보다 클 것입니다. 마지막으로, Put 가격과 기본 가격이 동일한 가격으로 만료되면 Put 및 Call 옵션이 모두 돈이됩니다. 만료 시점에 옵션의 위치를 언급하고 있지만 옵션이 만료되기 전에 언제든지 같은 규칙이 적용됩니다.
이러한 기본 관계를 염두에두고 시간 값과 시간 가치 붕괴 속도 (그리스 알파벳에서 theta로 표시)에 대해 자세히 살펴 보겠습니다. 현재 변동성을 제외하면 옵션의 시간 가치 구성 요소 (외부 가치라고도 함)는 두 변수의 함수입니다. (1) 만료까지의 남은 시간과 (2) 옵션 만기일까지의 남은 시간 돈. 다른 모든 항목은 동일하게 유지됩니다 (즉, 기본 및 변동성 수준이 변경되지 않음). 만료 시간이 길수록 옵션의 가치가 시간 가치의 형태로 커집니다. 그러나이 수준은 옵션의 돈에 얼마나 가까운지에 영향을받습니다. 예를 들어 동일한 월간 만료 (계약 기간 동안 동일한 시간을 유지하는 두 가지 통화 옵션)의 통화 옵션은 다르지만 다른 가격은 외재 값 (시간 값)이 서로 다릅니다. 이것은 하나가 다른 것보다 돈에 더 가까울 것이기 때문입니다.
아래의 그림 2는 시간 가치가 더 높거나 낮을 때와 옵션의 가격에서 옵션이 돈에 들어갈 때 발생하는 본질적인 가치가 있는지 여부를 나타내는이 개념을 보여줍니다. 그림 2에서 알 수 있듯이 깊은 돈의 옵션과 깊은 돈의 옵션은 시간 가치가 거의 없습니다. 내재 가치가 증가할수록 옵션이 증가합니다. 그리고 at-the-money 옵션은 시간 가치의 최대 수준이지만 본질적인 가치는 없습니다. 내재 가치가 상승하기 시작할 가능성이 가장 높기 때문에 시간 가치는 옵션이 돈에있을 때 최고 수준에 있습니다. 자세한 내용은 시간 가치를 이해하는 방법을 참조하십시오.
아래의 그림 3에서는 S & P 500 통화 옵션 3 개를 사용하여 동일한 파업이지만 계약 만료일이 다른 모든 시간 가치 하락을 시뮬레이션합니다. 위의 개념을보다 명확하게 만들어야합니다. 이 발표를 통해 우리는 묵시적인 변동성 수준이 변하지 않고 그 기반이 고정되어 있다고 가정합니다 (간략화를 위해). 이것은 우리가 시간 가치의 행동을 격리시키는 데 도움이됩니다. 따라서 시간 가치와 시간 가치 붕괴의 중요성은 훨씬 더 명확 해져야합니다.
S & amp; P 500 통화 옵션의 시리즈를 사용하여 모두 1100의 현물 가격으로, 시간 가치가 옵션 가격에 미치는 영향을 시뮬레이션 할 수 있습니다. 날짜가 2 월 8 일이라고 가정합니다. 각 옵션의 가격을 서로 다른 만료 날짜 (2 월, 3 월 및 4 월)가있는 특정 시간대에 비교하면 시간 가치 감소 현상이 분명 해집니다. 시간의 흐름이 옵션의 가치를 어떻게 바꿔 놓는 지 확인할 수 있습니다. 그림 3은 동일한 가격으로 S & amp; P 500 통화 옵션에 대한 프리미엄을 그래픽으로 보여줍니다. 2 월 통화 옵션은 만기까지 5 일 남았으며, 3 월 통화 옵션은 33 일 남았고 4 월 통화 옵션은 68 일입니다.
그림 3에서 볼 수 있듯이 보험료 최고치는 68 일 (가격은 2 월 8 일)이며, 만료일 (33 일 및 5 일)에 근접한 옵션으로 갈수록 줄어 듭니다. 다시 말하면, 우리는 한 시점에서 at-the-option 파업 (1100)에 대해 서로 다른 가격을 단순히 구하고 비교하는 것입니다. 남아있는 일수가 적어지면 시간 가치가 줄어 듭니다. 보시다시피 옵션 프리미엄은 파업에서 파업으로 33 일 만에 파업으로 바뀌면 38.90에서 25.70으로 줄어 듭니다.
프리미엄의 다음 단계 인 14.70 포인트에서 11 포인트로의 하락은 특정 옵션의 만료 전 남은 5 일을 반영합니다. 그 옵션의 마지막 5 일 동안 만기가되면 (S & P 500 주가 지수가 만료시 1100보다 낮 으면) 옵션 값은 0으로 떨어지며 단지 5 일 만에 발생합니다. 각 포인트는 S & amp; P 500 옵션에서 250 달러의 가치가 있습니다.
시간 가치 붕괴의 중요한 동력 중 하나는 속도가 일정하지 않다는 것입니다. 만료가 가까워지면 시간 - 값 감소율 (쎄타)이 증가합니다 (여기에 표시되지 않음). 즉 하루의 옵션 가격에서 사라지는 보험료가 지나가는 날마다 더 커집니다.
이 개념은 그림 4에서 다른 방법으로 보았습니다. 옵션에 대한 프리미엄이 $ 1 (1 포인트) 하락할 때 소요되는 일수가 만료됨에 따라 감소 할 것입니다.
전시회를 살펴보면 만료까지 남은 68 일 동안 1 달러의 보험료 하락에 1.75 일이 걸리는 것을 알 수 있습니다. 그러나 만료 될 때까지 불과 33 일 남았을 때 보험료 1 달러 손실에 소요되는 시간은 1.28 일로 떨어졌습니다. 옵션의 마지막 달에는 세타가 급격하게 증가하고 프리미엄이 1 포인트 하락하는 데 필요한 일수가 매우 빠릅니다. 만료 될 때까지 5 일 남은 옵션은 반나절 (45 일) 이내에 1 점을 잃고 있습니다. 만기까지 남은 5 일 동안 그림 3을 다시 보면, S & amp; P 500 통화 옵션에서 프리미엄이 11 점이됩니다. 즉, 보험료는 하루에 약 2.2 포인트 씩 감소합니다. 물론, 거래의 마지막 날에는 금리가 더 많이 올랐습니다. 여기에 나와 있지 않습니다.
델타, 감마 및 묵시적 변동성과 같은 다른 가격 책정 차원이 있지만 시간 가치 하락을 살펴보면 옵션 가격 결정 방법을 이해할 때 시작할 수 있습니다.
긴 나비 스프레드 (호출).
전략.
긴 통화 나비 확산은 긴 통화 스프레드와 짧은 통화 스프레드의 조합으로, 스프레드가 B 가격으로 수렴됩니다.
이상적으로는 스트라이크 B와 C가있는 콜이 가치없는 콜을하면서 스트라이크 A가있는 콜의 본질적인 가치를 포착하고 싶습니다.
파업 B로 두 가지 옵션을 판매하기 때문에 나비는 상대적으로 저렴한 비용의 전략입니다. 위험 대비 보상은 유혹을 불러 일으킬 수 있습니다. 그러나 스위트 스팟을 치는 확률은 상당히 낮습니다.
스트라이크 B로 나비를 만들면 약간 돈이 들어가거나 돈이 약간 모자라도 뛰는 데 조금 비싸지 않을 수 있습니다. 이것은 무역에 방향 편향을 줄 것이다. 파업 B가 주가보다 높으면 이는 낙관적 인 거래로 간주됩니다. 파업 B가 주가보다 낮 으면 곰 같은 무역 일 것이다. (그러나 간단히 말하자면, 곰팡이가 심하면 퍼트가 보통 퍼짐을 만드는데 쓰일 것이다.)
옵션 가이 팁.
일부 투자자는 개별 주식에 대한 옵션보다는 인덱스 옵션을 사용하여이 전략을 실행할 수 있습니다. 역사적으로 인덱스는 개별 주식만큼 휘발성이 아니기 때문에 그럴 수밖에 없습니다. 지수 구성 요소 주가의 변동은 서로 상쇄되어 지수의 변동성을 줄입니다.
통화 구매, 파업 가격 A 두 통화 파업, 파업 가격 B 통화 파업 가격 C 일반적으로 파산은 B입니다.
참고 : 파업 가격은 등거리이며 모든 옵션의 만료 월은 같습니다.
누가 그것을 실행해야하는지.
조미 된 재향 군인 및 그 이상.
참고 : 좁은 스위트 스폿과 하나의 전략에서 세 가지 옵션을 거래한다는 사실 때문에 나비 스프레드는 고급 옵션 트레이 더에 더 적합 할 수 있습니다.
실행시기.
일반적으로 투자자들은 특정 기간 내에 주식에 대한 최소한의 움직임을 예상 할 때 버터 플라이 스프레드를 사용할 것입니다.
만료시 중단.
이 연극에는 두 가지 손익 분기점이 있습니다.
스트라이크 A와 지불 된 대금 청구. 스트라이크 C에서 지불 한 대금 결제를 뺀 금액.
달콤한 자리.
당신은 만기가되면 주가 B를 정확히 치길 원합니다.
최대 잠재적 이익.
잠재적 인 이익은 파업 B에서 파업 A에서 지불 된 순 차변을 뺀 금액으로 제한됩니다.
최대 손실 가능성.
위험은 지불 된 대변 자동 이체에만 있습니다.
Ally Investing Margin 요구 사항.
무역에 대한 비용을 지불 한 후에는 추가 증거금이 필요하지 않습니다.
시간이 흐르면.
이 전략을 위해, 시간 붕괴는 당신의 친구입니다. 이상적으로는, 스트라이크 A가있는 콜을 제외한 모든 옵션이 스트라이크 B의 주식으로 인해 쓸데없이 만료되기를 원합니다.
내재적 인 변동성.
전략이 수립 된 후에는 암시 된 변동성의 영향은 주식이 파업 가격과 관련이있는 위치에 따라 달라집니다.
예측치가 정확하고 주가가 스트라이크 B 또는 그 주변에있는 경우 변동성이 감소되기를 원합니다. 당신의 주요 관심사는 파업 B에서 팔린 두 가지 옵션입니다. 묵시적인 변동성이 감소하면 금전 가까이 옵션의 가치가 떨어지게되어 나비의 전반적인 가치가 높아집니다. 또한 주가 B가 스트라이크 주변에서 안정적으로 유지되기를 원하고 묵시적인 변동성이 감소한 경우를 암시합니다.
예측치가 잘못되어 주가가 A 또는 C의 스트라이크에 근접하거나 벗어나면 일반적으로 만기가 다가 오면 변동성이 증가하기를 원합니다. 변동성이 증가하면 가까운 스트라이크에서 소유 한 옵션의 가치가 상승하게되고 B의 옵션은 짧아 지므로 나비의 전반적인 가치가 높아집니다.
Ally Invest 도구를 사용하여 전략을 확인하십시오.
Profit + Loss Calculator를 사용하여 손익분기 점을 설정하고 만료에 따라 전략이 어떻게 변경되는지 평가하고 옵션 그리스를 분석하십시오.
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거래 도움말 및 amp; 전략.
Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.
옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.
여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.
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옵션에서 시간의 부패가 가장 친한 친구가 될 수있는 시간 - 옵션에 대해 알아보십시오.
오늘 옵션 거래에서 '그리스인'중 한 사람에 대해 이야기 해 봅시다.
Theta는 옵션이 만료일에 가까워짐에 따라 시간이지나면서 옵션이 매일 잃을 수있는 가치를 측정합니다. 이것을 시간 감쇠라고합니다.
당신은 아마도 옵션이 낭비적인 자산이라는 말을 들었을 것입니다. 낭비하는 자산은 시간 낭비로 이어지는 매일 매일의 낭비입니다.
아래 이미지에서 숫자로 표현 된 것을 볼 수 있습니다. 이 예에서는 at-the-money 옵션을 동그라미로 표시했습니다. 이 옵션의 프리미엄이 매일 지나갈 때 .041 (4.1 센트)를 잃게된다는 것을 알 수 있습니다. 그것은 $ 4.10에 해당합니다.
Polaris (PII), 139.91 달러 (마감일 : 12/18/13 현재, 이 스크린 샷 시간)
즉, 30 일이 끝날 때이 옵션은 주식이 변동하지 않더라도 총 1.20 달러의 프리미엄 또는 120 달러를 잃게됩니다.
참고 : 돈과 가장 가까운 옵션, 특히 at-the-money 옵션은 일반적으로 가장 큰 쎄타를가집니다.
시간 감쇠가 처음에는 천천히 움직이지만, 만료 될 때까지 지난 30 일 이내에 실제로 회복된다는 것도 중요합니다. 사실, 매주 연속되는 주마다 30 일이 지나면 점점 더 가속화됩니다.
문맥에서, 그것은 확실합니다. 그러나 당신은 큰 레버리지의 이점과 옵션의 제한된 위험을 보장받지 못했다고 생각하지 않았습니다.
당신은 시간을 많이 벌어서 당신의 선택을 황폐화시키는 시간 붕괴로부터 보호 할 수 있습니다. 최소한 3 개월 이상, 가능하면 4-6 개월 이상 구입하십시오.
30 일의 시간 만 남은 채로 길다란 옵션을 발견하면 팔아서 끝내거나 더 많은 시간을 들여 새로운 달로 굴러 라. 나는이 기간을 30 일간의 시간 감퇴, 적색 영역이라고 부른다.
그 30 일간의 마커가 끝나기 전에 더 많은 시간을 할애 할 수있는 하나의 작은 행동이 옵션에서 이기고 잃는 것의 차이 일 수 있습니다.
귀하의 이점에 시타 (시간 붕괴)를 사용하는 방법.
긴 옵션을 사용하는 것은 그것이 전화 나 풋을 사든간에 쎄타가 당신을 반대하고 있음을 의미합니다.
그러나, theta가 당신을 위해 일할 수있는 많은 다른 전략이 있습니다.
이러한 전략을 쓰는 옵션, 즉 짧은 옵션, 전화 또는 풋과 같은 옵션이 필요합니다.
이것에 대한 가장 좋아하는 전략은 다음과 같습니다.
• Bull Call 또는 Bear Put Spreads : 상인은 위 또는 아래의 방향으로 여전히 편향된 편향성을 가지고 있지만, 그가 팔린 것과 함께 구입 한 옵션을 결합하여 시간 감퇴가 현재 자신을 위해 일하고 있으며, 자신의 위치에 가치를 더합니다 지나가는 날마다. 당신은 단순히 당신이 구입 한 것에서 옵션을 더 쓰고, 세타는 당신의 자산이 될 것입니다.
• Calendar Spreads, aka Time Spreads : 날짜가 긴 옵션을 구입하고 동시에 날짜가 더 짧은 옵션을 판매하는 것과 관련됩니다. 만료에 가까울수록 시간 감퇴가 빨라집니다. 이 거래는 방향 편향과 함께 할 수 있습니다. 상인이 시장이 옆으로 갈 것이라고 생각하면 이상적입니다. 이것은 훌륭한 전략입니다. 충분한 사람들이 그것을 사용하지 않습니다. 그다지 흥분하지 않습니다. 그러나 당신은 문자 그대로 사실상의 피할 수없는 역동적 인 옵션을 활용하고 있습니다. 당신이 그것을 당신에게 완전히 사용할 수있을 때 그것은 대단합니다.
• Iron Condor : 이것은 시간이 지남에 따라 이익을 얻을 수있는 또 다른 전략입니다. 이 거래에는 네면이 있습니다. 제한된 위험을 보장합니다. 그리고 그것은 기본 주식이 옆으로 갈 것이라고 믿는다면 돈을 벌 수있는 가장 좋은 방법 중 하나입니다. 실제로, 이 전략은 주식이 어느 방향으로 움직이는 지 (일정 금액 이상 또는 일정 금액 이하로) 어느 방향으로 거래가 잘못 될 수 있으므로 여전히 거래에 동일한 최대 액수를 적용합니다. 이 가격으로 우승하려면 광범위한 가격대에 있어야합니다. "황소 눈을 치는 대신 헛간의 넓은면을 치면됩니다."
옵션 전문가가 사용하는 전략 중 일부입니다. 또한 누구나 쉽게 사용할 수있는 쉽고 간단합니다.
이 기사의 각 전략을 수행하지는 않겠지 만 편의상 필자가 작성한 이전 기사에 대한 3 개의 링크를 포함 시켜서 직접 조사 할 수 있습니다.
(또는 곰 전화 또는 Bull Put Spreads - 네가 그 권리를 읽었습니다)
옵션은 놀라운 도구입니다. 주식 또는 다른 투자 수단에서 얻을 수없는 많은 혜택이 있습니다. 그러나 무엇보다도, 조심해야 할 것이 있습니다.
그러나 무엇을주의해야할지 알게되면 궁극적으로 가장 큰 이점 중 하나가되도록 활용할 수 있습니다.
그리고 당신도 할 수 있습니다.
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Disclosure : Zacks Investment Research의 임원, 이사 및 / 또는 종업원은 본 자료에 언급 된 옵션에 대해 짧은 유가 증권을 소유하거나 판매 할 수 있으며 긴 유가 증권 및 / 또는 단기 포지션을 보유 할 수 있습니다. 계열사 투자 자문 회사는 본 자료에 언급 된 옵션에 대해 짧은 유가 증권을 소유하거나 판매하거나 장기 및 / 또는 약정을 보유 할 수 있습니다.
여기에 표현 된 견해와 견해는 저자의 견해와 의견이며 NASDAQ, Inc.
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