인덱스 옵션은 다음 중 스톡 옵션과 다릅니다

옵션 유형.

거래 될 수있는 다양한 유형의 옵션이 있으며 여러 가지 방법으로 카테고리를 분류 할 수 있습니다. 매우 넓은 의미에서 두 가지 주요 유형이 있습니다 : 호출 및 풋. 구매자는 전화를 통해 기본 자산을 구입할 수있는 권리를 갖지만 반면에 Put은 구매자에게 기본 자산을 판매 할 권리를 부여합니다. 이 명확한 구별과 함께 옵션은 보통 미국식인지 유럽식인지에 따라 분류됩니다. 이것은 지리적 위치와는 아무런 관련이 없으며 오히려 계약을 행사할 수있는 경우입니다. 아래 차이점에 대해 더 많이 읽을 수 있습니다.

옵션은 거래 방법, 만기주기 및 관련 기본 보안을 기준으로 자세히 분류 할 수 있습니다. 또한 다른 특정 유형과 수많은 이국적인 옵션이 있습니다. 이 페이지에는 가장 일반적인 카테고리의 포괄적 인 목록과 함께 이러한 카테고리에 속하는 여러 유형이 게시되었습니다. 각 유형에 대한 자세한 정보도 제공했습니다.

전화 옵션을 통해 미국 스타일의 유럽 스타일 교환 거래 옵션을 올립니다.

만료 별 옵션 유형 기본 보안 별 옵션 유형 직원 옵션 주식 옵션 현금 고정 옵션 이색 옵션.

통화 옵션은 소유자에게 미래에 합의 된 가격으로 기본 자산을 구입할 수있는 권리를 부여하는 계약입니다. 기본 자산이 주어진 기간 동안 가격이 상승 할 것으로 믿는다면 전화를 걸 수 있습니다. 통화에는 만료일이 있으며 계약 조건에 따라 만료일 또는 만료일 이전의 언제든지 기본 자산을 구매할 수 있습니다. 이 유형 및 몇 가지 예에 대한 자세한 내용은 다음 페이지 â € "전화를 방문하십시오.

Put 옵션은 기본적으로 호출의 반대입니다. 풋의 소유자는 미래의 기본 자산을 미리 정해진 가격으로 판매 할 권리가 있습니다. 따라서 기본 자산이 가치가 있다고 기대한다면 풋을 매입 할 것입니다. 전화와 마찬가지로 연락처에 만료일이 있습니다. 옵션의 작동 방법에 대한 추가 정보와 예를 보려면 다음 페이지를 읽어보십시오.

미국식.

옵션과 관련하여 미국식 스타일 †term이라는 용어는 계약서가 매매되는 곳과 관련이 없으며 오히려 계약 조항에 관련이 있습니다. 옵션 계약에는 만료일이 있으며, 소유자는 기본 보안 (전화 인 경우)을 구입하거나 판매 할 수 있습니다 (풋 인 경우). 아메리칸 스타일 옵션을 사용하면 계약 소유자는 만료일 이전의 어느 시점에서든 운동 할 권리가 있습니다. 이러한 추가적인 유연성은 미국식 계약 소유자에게 명백한 장점입니다. 다음 페이지에서 American Style Options (미국 스타일 옵션)에 대한 자세한 정보 및 작업 예제를 찾을 수 있습니다.

유럽 ​​스타일.

유럽 ​​스타일 옵션 계약 소유자는 미국 스타일 계약과 동일한 유연성을 누리지 못합니다. 유럽 ​​스타일의 계약을 보유하고있는 경우, 귀하는 계약이 만료일에만 있고 이전이 아닌 기초 자산을 매매 할 권리가 있습니다. 이 스타일 †"유럽식 옵션에 대한 자세한 내용은 다음 페이지를 참조하십시오.

교환 거래 옵션.

나열된 옵션이라고도하는이 옵션은 가장 일반적인 옵션입니다. њњњExchanged Traded†term라는 용어는 공개 거래소에 상장 된 옵션 계약을 설명하는 데 사용됩니다. 그들은 적합한 중개인의 서비스를 사용하여 누구든지 구매하고 판매 할 수 있습니다.

카운터 옵션 이상.

вњњover The Counter” (OTC) 옵션은 장외 시장에서만 거래되므로 일반 대중이 쉽게 액세스 할 수 없습니다. 그들은 대부분의 Exchange Traded 계약보다 복잡한 조건으로 된 계약을 사용자 정의하는 경향이 있습니다.

기본 보안에 의한 옵션 유형.

사람들이 용어 옵션을 사용할 때 그들은 일반적으로 스톡 옵션을 언급하고 있습니다. 여기에서 기본 자산은 상장 기업의 주식입니다. 이것들은 확실히 매우 일반적이지만, 근본적인 보안이 다른 것 인 많은 다른 유형이 있습니다. 우리는 간단한 설명과 함께 아래에서 가장 공통적 인 사항을 나열했습니다.

스톡 옵션 :이 계약의 기본 자산은 상장 된 특정 회사의 주식입니다.

인덱스 옵션 : 주식 옵션과 매우 유사하지만, 특정 회사의 주식 인 기본 보안보다는 S & P 500과 같은 인덱스 is입니다.

외환 / 통화 옵션 :이 유형의 계약은 소유자에게 합의 된 환율로 특정 통화를 사고 팔 수있는 권한을 부여합니다.

선물 옵션 :이 유형의 기본 보안은 지정된 선물 계약입니다. 선물 옵션은 기본적으로 소유자에게 특정 선물 계약을 체결 할 권리를 부여합니다.

상품 옵션 :이 유형의 계약에 대한 기본 자산은 실제 상품이거나 상품 선물 계약 일 수 있습니다.

바스켓 옵션 : 바스켓 계약은 주식, 통화, 상품 또는 기타 금융 상품으로 구성 될 수있는 증권 그룹의 기본 자산을 기반으로합니다.

만료 별 옵션 유형.

계약은 소유자가 계약 조건에 따라 관련 자산을 사고 파는 권리를 행사해야하는 시점과 관련된 만료주기에 따라 분류 할 수 있습니다. 일부 계약은 특정 유형의 만료주기에서만 사용 가능하지만 일부 계약에서는 선택할 수 있습니다. 대부분의 옵션 거래자는이 정보가 중요하지 않지만 용어를 인식하는 데 도움이 될 수 있습니다. 다음은 만료주기에 따라 다양한 계약 유형에 대한 세부 정보입니다.

일반 옵션 : 옵션 계약이 나열된 표준 만료주기를 기반으로합니다. 이 유형의 계약서를 구매할 때 선택할 수있는 유효 만기 개월이 적어도 네 가지가됩니다. 이러한 만료주기가 존재하는 이유는 옵션이 거래 될 수있는 시점에 처음 소개되었을 때 적용되는 제한 때문입니다. 만료주기는 다소 복잡해 질 수 있지만 실제로 이해해야하는 모든 사항은 최소한 네 달이 넘는 기간을 선택하여 원하는 만료일을 선택할 수 있다는 것입니다.

주별 옵션 : 일주일 단위로도 알려져 있으며, 2005 년에 도입되었습니다. 주요 인덱스의 일부를 포함하여 제한된 수의 유가 증권에서만 현재 사용할 수 있지만 인기가 높아지고 있습니다. 주간지의 기본 원칙은 일반 옵션과 동일하지만 만료 기간이 훨씬 짧습니다.

분기 별 옵션 : 분기 별이라고도하며 가장 가까운 4 분기의 만료와 그 다음 해의 마지막 분기를 더하여 교환에 나열됩니다. 만료 월의 세 번째 금요일에 만료되는 정규 계약과 달리 분기 별 만료일의 마지막 날에 만료됩니다.

장기 만료 기대 유가 증권 : 장기 계약은 일반적으로 립 (LEAPS)으로 알려져 있으며, 다양한 범위의 유가 증권에서 이용 가능합니다. LEAPS는 항상 1 월에 만료되지만 다음 3 년의 만료 날짜와 함께 구입할 수 있습니다.

종업원 주식 옵션.

이들은 스톡 옵션의 한 형태로 종업원은 자신이 일하는 회사의 주식을 기반으로 계약을 부여받습니다. 그들은 일반적으로 보상, 보너스 또는 회사에 가입하는 인센티브 형태로 사용됩니다. 다음 페이지 †"Employee Stock Options"페이지에서 자세한 내용을 읽을 수 있습니다.

현금 결제 옵션.

현금 결제 형 계약은 행사 또는 결제시 실제 자산이 이전되는 것을 포함하지 않습니다. 대신, 계약 당사자가 이익을 낸 당사자는 상대방이 현금으로 지불합니다. 이러한 유형의 계약은 일반적으로 기본 자산을 상대방에게 양도하기가 어렵거나 비용이 많이 드는 경우에 사용됩니다. 현금 결제 옵션 페이지에서 자세한 내용을 확인할 수 있습니다.

이국적인 옵션.

이국적인 옵션은보다 복잡한 조항으로 사용자 정의 된 계약에 적용되는 용어입니다. 또한 비표준 옵션으로 분류됩니다. 많은 다른 이국적인 계약이 있으며 그 중 많은 계약은 장외 시장에서만 사용 가능합니다. 그러나 일부 이국적인 계약은 주류 투자자들과 공공 거래소에 상장되기에 점점 더 인기를 얻고 있습니다. 다음은 일반적인 유형 중 일부입니다.

배리어 옵션 :이 계약은 기본 보안이 계약 조건에 따라 (또는 계약 조건에 따라) 미리 결정된 가격에 도달하는 경우 보유자에게 지불금을 제공합니다. 더 자세한 정보는 Barrier Options 페이지를 참조하십시오.

이진 옵션 :이 유형의 계약이 소유자의 이익에 만료되면 고정 금액이 부여됩니다. 계약서 †"이진 옵션"에 대한 자세한 내용은 다음 페이지를 참조하십시오.

Chooser Options : 계약자는 특정 날짜에 도달했을 때 전화 또는 Put 여부를 선택할 수 있기 때문에 "Chooser"옵션을 사용했습니다.

복합 옵션 : 기본 보안이 다른 옵션 계약 인 옵션입니다.

되돌아보기 옵션 :이 유형의 계약에는 파업 가격이 없지만 계약 기간 동안 기본 보안이 도달 한 최적 가격으로 소유자가 행사할 수 있습니다. 예와 추가 세부 사항은 다음 페이지의 Look Back Option 페이지를 방문하십시오.

옵션 유형.

두 가지 주요 클래스가 있습니다.

Put 옵션을 통해 투자자는 특정 가격으로 주식을 팔 수 있습니다. 콜 옵션을 통해 투자자는 특정 가격으로 주식을 살 수 있습니다.

전통적으로 대부분의 옵션은 공개 상장 회사의 주식을 기준으로합니다. 그러나 다른 기본 투자를 기반으로 한 옵션이 점점 보편화되고 있습니다. 주식 지수, ETF, REIT, 외화, 농산물 등의 상품에 대한 옵션이 포함됩니다.

스톡 옵션 계약을 처리 할 때, 그들이 기본 주식의 100 주를 기준으로한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 주식 분할 또는 합병에 대한 조정이있을 경우 예외가됩니다. 주식 매수 선택권이 매입 주식과 완전히 다르다는 것을 기억하는 것도 중요합니다. 미국식 옵션은 구입일과 만료일 사이에 언제든지 행사할 수 있습니다. 유럽식 옵션은 만료일에만 사용할 수 있습니다. 대부분의 외환 거래 스톡 옵션은 미국입니다.

이제 하루 상인이 사용할 수있는 몇 가지 옵션을 살펴 보겠습니다.

색인 옵션.

'인덱스 옵션'이란 무엇입니까?

인덱스 옵션은 S & P (Standard & Poor) 500과 같은 기본 지수의 가치를 매수 또는 매도하는 권리를 보유자에게 부여하지만 의무는 아니지만 재무 제표로 옵션의 유효 기간. 실제 주식은 매매하지 않습니다. 인덱스 옵션은 항상 현금으로 결제됩니다.

'인덱스 옵션'중단 중

인덱스 옵션은 잠재적으로 일반 인덱스 수준의 이익을 넘어서서 투자자가 인덱스의 기본 주식에 직접 투자하지 않을 경우 포트폴리오를 다양화할 수 있습니다. 인덱스 옵션은 포트폴리오의 특정 위험을 헤지하기 위해 여러 가지 방법으로 사용될 수 있습니다. 아메리칸 스타일 인덱스 옵션은 만료일 전에 언제든지 행사할 수 있지만 유럽 스타일 인덱스 옵션은 만료일에만 행사할 수 있습니다.

색인 옵션 예제.

500의 레벨을 갖는 Index X라고하는 가상의 인덱스를 상상해보십시오. 투자자가 525의 가격으로 콜 옵션을 구매하기로 결정했다고 가정하십시오. 인덱스 옵션의 경우, 계약에는 전체 가격을 결정하는 배율이 있습니다. 일반적으로 배율은 100입니다. 예를 들어이 505 통화 옵션의 가격이 11 달러 인 경우 전체 계약 금액은 1,100 달러 또는 11 달러 x 100입니다. 이 계약의 기본 자산은 개별 주식 또는 오히려 승수에 의해 조정 된 지수의 현금 수준. 이 예에서는 $ 50,000 또는 500 x $ 100입니다. 지수의 주식에 5 만 달러를 투자하는 대신, 투자자는 1,100 달러로 옵션을 살 수 있고 다른 곳에서는 나머지 48,900 달러를 사용할 수 있습니다.

이 거래와 관련된 위험은 $ 1,100로 제한됩니다. 인덱스 콜 옵션 거래의 손익 분기점은 파업 가격에 지불 된 프리미엄입니다. 이 예에서는 516 또는 505 더하기 11입니다. 516 이상의 모든 수준에서이 특정 거래는 수익이 발생합니다. 인덱스 레벨이 만료시 530 인 경우, 이 통화 옵션의 소유자는 통화 옵션을 행사하여 상대방으로부터 현금으로 2,500 달러 또는 (530 - 505) x 100 달러를받습니다. 초기 프리미엄을 줄이면이 ​​거래는 1,400 달러의 이익을 가져옵니다.

상품 옵션 거래가 스톡 옵션과 다른 3 가지 방법.

나는 상품 옵션 거래에 대한 큰 팬이다.

그리고 당신도 그래야합니다.

그러나 자본에서 주식을 제외하려는 경우 고려해야하는 상품 옵션을 거래 할 때 약간의 뉘앙스가 있습니다.

이러한 3 가지 차이점은 이러한 악기를 교환하는 방법을 잠재적으로 바꿀 수 있으므로 이해해야 할 가장 중요한 개념입니다.

두 방향에 공포가 있습니다.

옵션에 대해 배울 점이 하나 있다면 각 계약의 내재 변동성이 달라집니다. 변동성 왜곡을 살펴봄으로써 다양한 파업에 대한 내재 변동성을 시각화 할 수 있습니다.

아래는 Spy June 옵션의 변동성 왜곡을 보여주는 LiveVol 사진입니다.

우리가 파업으로 갈수록 각 계약에 내포 된 변동성이 높아진다는 것을 주목하십시오. 이는 옵션 트레이더가 "테일 리스크 (tail-risk)"보호 비용을 기꺼이 지불하고 있기 때문에 주식의 대부분의 헤 저 (hedger)는 단점을 두려워하기 때문입니다.

GLD의 변동성 왜곡과 비교 6 월 옵션 :

"왜곡"대신 "미소"가 있습니다. 여기서 무슨 일이 일어나고있는거야?

그것은 위험에 대한 인식으로 귀착됩니다. 주식 투자자들은 주식에 대한 단점을 두려워합니다. 그러나 금, 석유, 콩 및 통화와 같은 상품에서 위험에 대한 인식은 양방향입니다.

꼬리 위험이 양쪽에있을 수 있음을 의미합니다.

석유에 대해 생각해 봅시다. 매우 짧은 시간 안에 석유가 20 % 가량의 상승을 보게되면 다양한 자산에 상당한 영향을 미칩니다.

그래서 hedger와 투기꾼이 상품 옵션으로 나오면, 그들은 어느 방향 으로든 강한 움직임을 두려워합니다.

이는 상품 옵션 거래에서 사용되는 전략 세트를 변경합니다. 철 콘도가 더욱 매력적으로 변하고 극한 움직임 이후 비율 매출도 바뀝니다.

상품에 따라 위험이 달라집니다.

단일 주식은 업 그레 이드, 다운 그레이드, 수입, FDA 이벤트, 내부자 매도, 업데이트 보류, 제도적 재조정, 시장 간 상관 관계, 동일 점포 판매에 의해 추진 될 수 있습니다. 그 목록은 계속 될 수 있습니다.

이러한 위험이 높아지면 잠재적 인 보상이 더 많이 생기고, 보수적 인 지수를 얻고 자하는 사람이나 지수 선물은 위험을 줄일 수 있습니다.

상품 옵션을 사용하면 움직임을 유발하는 위험이 주식을 움직이는 위험과는 상당히 다릅니다. 그것은 중앙 은행의 공급 보고서 또는 금리 변화에 근거 할 수 있습니다.

위험이 다르므로 다양한 위험으로부터 거래를 다양화할 수있는 방법을 제공 할 수 있습니다. 이것은 최고의 거래를 찾을 때 중요 할 수 있습니다.

상품 옵션 거래자는 다른 품종입니다.

기억하십시오, 그것은 위험에 대한 인식으로 이어집니다.

왜 위험 양방향입니까?

왜냐하면 상품 시장의 동기는 주식과 완전히 다릅니다.

조 농부는 콩을 팔아야합니다. Spacely Sprocket 회사는 유로화 위험을 헤지 할 필요가 있습니다. ZeroHedge는 조작기를 퇴치하기 위해은을 더 사야합니다.

주식과 대비되는 것은 인구의 95 %가 투자라는 핵심 용어입니다. 그들은 회사에서 주식을 사려고합니다.

금과 석유와 대조 : 현금 흐름은 없습니다. 구조적 관점에서 볼 때 이들은 '투자'가 아닙니다.

이 시장의 요구가 다르므로이 시장의 요구가 다릅니다.

지금 무슨 일이 일어나고 있는지.

나는 여름 개월로 향하고있는 두 가지 가능성을 봅니다. 이벤트 기반 리스크 (유로존 / 중국)가 회복되거나 그렇지 않습니다. 첫 번째 시나리오를 얻는다면, 상관 관계가 주식들 사이에서 올라가고 다시 매크로 게임이 될 것입니다. 두 번째가 나타나면 주식의 여름 변동성과 유동성이 줄어들 것입니다.

어느 쪽이든, 상품 옵션 거래는 앞으로 몇 개월 동안 내 무역 창고로 확실히 돌아옵니다.

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